Retour mitigé de la Grèce sur les marchés après l’adoption du plan d’aide

Quatre jours après l'adoption par l'Union européenne d'un plan d'aide à la Grèce Athènes fait la chasse aux liquidités. La Grèce a proposé un coupon à 5,90% sur son émission obligataire à sept ans lancée ce lundi 29 mars. Athènes veut lever cinq milliards d'euros pour faire face à son surendettement. Comment les marchés ont-ils réagi au nouvel emprunt obligataire sollicité par Athènes ?

Les prêteurs n'ont pas boudé. L'emprunt obligataire à sept ans lancé par la Grèce a trouvé preneurs même si c'est encore à des taux élevés. La Grèce recherchait cinq milliards d'euros, sept milliards ont été offerts. C'est moins bien que lors des deux précédents emprunts, quand la demande était trois fois supérieure à l'offre.

En revanche le taux d'intérêt consenti à la Grèce, 5,9%, bien qu'encore très élevé, est plus bas que lors des emprunts précédents où il dépassait les 6%. C'est le signe que les marchés diminuent la prime de risque sans laquelle ils refuseraient de prêter à la Grèce, et donc c’est un premier pas vers le retour à des taux plus «normaux». Par exemple l'Allemagne qui obtient les meilleurs taux en Europe emprunte à 3%.

Par ailleurs, les analystes soulignent un autre élément positif : les financiers disposés à prêter des fonds à la Grèce ne sont pas des fonds spéculatifs, mais des fonds de pension, des assureurs, des sicav, c'est-à-dire des prêteurs stables et sûrs.

Partager :